2027 Will Be a Very Difficult Year
The slowdown in domestic demand is already under way and tends to deepen in 2027. Cyclical sectors, credit, interest rates, the fiscal adjustment and the labor market all point to much weaker domestic demand next year.
2027 Será Um Ano Muito Difícil
A desaceleração da demanda doméstica já está em curso e tende a se aprofundar em 2027. Setores cíclicos, crédito, juros, o ajuste fiscal e o mercado de trabalho apontam todos para uma demanda doméstica bem mais fraca no ano que vem.
The Fiscal Abyss and the Subprime of Interest Rates
The combination of high public debt and high interest rates, prevalent across major economies, tends to raise the probability of financial instability. The risk lies not only in public indebtedness itself, but in who finances those securities, with how much leverage and under what collateral conditions. That is what the IMF pointed to in its latest Financial Stability Report.
O Abismo Fiscal e o Subprime dos Juros
A combinação dívida pública elevada com juros altos, que prevalece em importantes economias, tende a aumentar a probabilidade de instabilidades financeiras. O risco não está apenas no endividamento público, mas em quem financia esses títulos, com quanta alavancagem e sob quais condições de garantias. Isso é o que apontou o FMI em seu último Relatório de Estabilidade Financeira.
Inflation Won’t Fall Anytime Soon
The consumer price index (CPI) rose 0.6% in September and the 12-month change accelerated to 3.7% (from 3.4%). Core advanced 0.3% in the month and 2.6% over 12 months. The pickup in the headline index is, above all, an energy phenomenon.
A Inflação Não Vai Cair Tão Cedo
O índice de preços ao consumidor (CPI) subiu 0,6% em setembro e a variação em 12 meses acelerou para 3,7% (de 3,4%). O núcleo avançou 0,3% no mês e 2,6% em 12 meses. A alta do índice cheio é, sobretudo, um fenômeno de energia.
Vitória de Flávio pode reduzir prêmios sobre juros
Estimamos em cerca de 90% a probabilidade de vitória de Flávio Bolsonaro no 2º turno. Com a vitória, o swap pré-DI de 10 anos pode recuar a 11,80% (cenário A) ou 10,45% (cenário B), o dólar pode voltar aos R$ 4,86 de Dez23 e o Ibovespa teria alta adicional de 5% a 15% pela via dos juros. O limite é o cenário internacional.
Eleições 2026 – Do 1º ao 2º turno
Flávio Bolsonaro chega ao 2º turno com 47,03% dos votos válidos contra 45,16% de Lula, a menor vantagem do líder nas três eleições analisadas. Com 98% do espólio dos eliminados no campo de centro-direita e direita, o cenário-base projeta Flávio com 52,0% dos votos válidos (entre 50,3% e 53,4% em cinco cenários).
Employment and Income Across States and Municipalities: A Snapshot
The familiar national employment and income statistics for Brazil conceal an enormous dispersion and inequality across regions: states and capitals coexist with very different realities of employment, income, and informality, so that the isolated national rate offers a poorly representative reading of the regional diversity of the Brazilian labor market.
Emprego e Renda em Estados e Municípios: Uma Fotografia
As estatísticas conhecidas de emprego e renda para o Brasil escondem uma enorme dispersão e desigualdade entre regiões: estados e capitais convivem com realidades de emprego, renda e informalidade muito distintas entre si, de modo que a taxa nacional isolada oferece uma leitura pouco representativa da diversidade regional do mercado de trabalho brasileiro.